Análisis de razones financieras
proyectadas
El Análisis
de razones financieras proyectadas son razones que proporcionan unidades
contables y financieras de medida y comparación a través de las cuales, la
relación entre sí de dos datos financieros directos, nos permite analizar el estado actual o
pasado de nuestra empresa, en función a los parámetros previamente definidos.
El objetivo del
análisis de los estados financieros es simplificar las cifras y sus relaciones
y hacer viable las comparaciones para facilitar su interpretación.
El hecho de
interpretar los estados financieros, significa poder determinar las razones y
las tendencias ya sean positivas o negativas, con el fin de prevenir o fomentar
a futuro.
Las razones
financieras se subdividen en cuatro grupos:
1. Razones de Liquidez: miden la
capacidad de pago a corto plazo de la Empresa para saldar
las obligaciones que vencen.
2. Razones de Actividad: miden la
efectividad con que la empresa está utilizando los Activos empleados.
3. Razones de Rentabilidad: miden
la capacidad de la empresa para generar utilidades.
4. Razones de Cobertura: miden el
grado de protección a los acreedores e inversionista a largo plazo.
RAZONES
DE LIQUIDEZ
Identifican
el grado de liquidez de la empresa, se utilizan los siguientes indicadores:
Capital de trabajo: Se determina restando los
activos corrientes al pasivo corriente.
Índice de solvencia: Se determina al dividir el
activo corriente entre el pasivo corriente (activo corriente/pasivo
corriente). Entre más alto (mayor a 1) sea el resultado, más solvente es la
empresa.
Prueba
ácida. Es un
índice de solvencia más exigente en la medida en que se excluyen los
inventarios del activo corriente. (Activo corriente – Inventarios)/pasivo
corriente.
Rotación
de cuentas por pagar. Identifica el número de veces que en un periodo la empresa debe dedicar
su efectivo en pagar dichos pasivos
Rotación
de cuentas por cobrar. Busca identificar el tiempo que le toma a la empresa
convertir en efectivo las cuentas por cobrar que hacen parte del activo
corriente.
Rotación
de inventarios. Indicador
que mide cuanto tiempo le toma a la empresa rotar sus inventarios.
RAZONES
DE ENDEUDAMIENTO
Permiten
identificar el grado de endeudamiento que tiene la empresa y su capacidad para
asumir sus pasivos. Se utilizan los siguientes indicadores:
Razón de
endeudamiento: Mide
la proporción de los activos que están financiados por terceros.
Razón pasivo capital: se determina dividiendo el
pasivo a largo plazo entre el capital contable.
RAZONES
DE RENTABILIDAD
Medir el grado
de rentabilidad que obtiene la empresa ya sea con respecto a las ventas, al
monto de los activos de la empresa o respecto al capital aportado por los
socios. Los indicadores son los siguientes:
Margen
bruto de utilidad: Ventas – Costo de ventas)/Ventas.
Margen de
utilidades operacionales. Indica el porcentaje de utilidad que se obtiene con cada
venta.
Margen
neto de utilidades. Al valor de las ventas se restan todos los gastos imputables
operacionales incluyendo los impuestos a que haya lugar.
Rendimiento
de la inversión. Determina la rentabilidad obtenida por los activos de la empresa, (Utilidad
neta después de impuestos/activos totales).
Rendimiento
del capital común. Mide la rentabilidad obtenida por el capital contable, (Utilidades netas
después de impuestos - Dividendos preferentes/ Capital contable - Capital
preferente).
RAZONES DE COBERTURA
Miden la capacidad de la empresa para cubrir sus obligaciones, utiliza
los siguientes indicadores:
Cobertura
total del pasivo: se determina dividiendo la utilidad antes de
impuestos e intereses entre los intereses y abonos a capital del pasivo.
Razón de
cobertura total: determinar la capacidad que tiene la empresa
para cubrir con las utilidades los cotos totales de sus pasivos y otros
gastos como arrendamientos.
Biografía
Hill, C. y Jones, G. (2009). Administración Estratégica(8a.
ed.). Mexico: McGrawHill
Ortega, A.(2008). Planeación Financiera Estratégica. Mexico:
McGrawHill
